ข้ามไปที่เนื้อหาหลัก

เจาะลึกหุ้น DMT: เสือนอนกินปันผลเดือด 8% พร้อมสตอรี่ใหม่ New S-Curve ดันเป้าไกล 14.3 บาท!

 เจาะลึกหุ้น DMT: เสือนอนกินปันผลเดือด 8%

หากคุณกำลังมองหา "หลุมหลบภัย" ในภาวะตลาดหุ้นผันผวน หรือกำลังเฟ้นหาหุ้นที่เปรียบเสมือน "เครื่องผลิตเงินสด" (Cash Cow) ที่จ่ายปันผลหนักๆ เข้าบัญชีทุกปี ชื่อของ DMT หรือ บริษัท ทางยกระดับดอนเมือง จำกัด (มหาชน) น่าจะเป็นชื่อแรกๆ ที่นักลงทุนเน้นคุณค่า (VI) และสายปันผล (Dividend Stock) ต้องนึกถึง

วันนี้เราจะมากางงบ เจาะกราฟ และวิเคราะห์อนาคตของ DMT แบบ "หมดเปลือก" ว่าทำไมหุ้นตัวนี้ถึงยังน่าสนใจ แม้จะมีประเด็นเรื่องอายุสัมปทานที่หลายคนกังวล

1. สถานะทางการเงิน: แกร่งทั่วแผ่น กำไรกระโดดแรง

สิ่งที่ทำให้ DMT โดดเด่นที่สุดในกลุ่มขนส่งคือ "ความสามารถในการทำกำไร" ที่สูงจนน่าตกใจ จากข้อมูลล่าสุดในไตรมาส 1/2568 พบว่า:

  • รายได้รวม: 659.18 ล้านบาท

  • กำไรสุทธิ: 272.63 ล้านบาท ซึ่งเติบโตขึ้นถึง 113.02% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ)

  • อัตรากำไรสุทธิ (Net Profit Margin): สูงปรี๊ดที่ 41.36%

ตัวเลขนี้สะท้อนให้เห็นว่า DMT เป็นธุรกิจที่มีต้นทุนดำเนินการต่ำเมื่อเทียบกับรายได้ (High Operating Leverage) ยิ่งรถขึ้นทางด่วนเยอะ กำไรยิ่งทวีคูณ ที่สำคัญ งบดุลแข็งแกร่งมาก หนี้สินต่อทุน (D/E) ต่ำเพียง 0.06 เท่า ทำให้บริษัทมีความยืดหยุ่นสูงในการลงทุนใหม่ๆ หรือจ่ายปันผลหนักๆ ได้โดยไม่ต้องกังวลเรื่องภาระดอกเบี้ย

2. สวรรค์ของนักล่าปันผล (Dividend King)

ถ้าโจทย์ของคุณคือ "Passive Income" DMT คือคำตอบที่ตรงประเด็นที่สุด

  • นโยบายปันผล: จ่ายไม่น้อยกว่า 90% ของกำไรสุทธิ ซึ่งถือว่าใจป้ำมากเมื่อเทียบกับหุ้นทั่วไป

  • Dividend Yield: ณ ปัจจุบัน อัตราผลตอบแทนเงินปันผลอยู่ที่ประมาณ 8.22% และนักวิเคราะห์จาก บล.กรุงศรี คาดการณ์ว่าในอนาคตอาจพุ่งไปแตะระดับ 8.9%

3. Traffic Recovery: สัญญาณชีพที่ฟื้นตัวชัดเจน

หัวใจของ DMT คือ "จำนวนรถ" แม้ช่วงโควิดจะเจ็บหนัก แต่ตอนนี้ชีพจรกลับมาเต้นแรงแล้ว ข้อมูลจราจรไตรมาส 1/2568 ชี้ให้เห็นว่า:

  • ปริมาณจราจรเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 106,000 คันต่อวัน

  • ปัจจัยบวก: การฟื้นตัวของการท่องเที่ยว และการขยายตัวของเมืองโซนรังสิต-ปทุมธานี รวมถึงแผนขยายสนามบินดอนเมืองระยะที่ 3 จะเป็นแรงส่งสำคัญให้รถขึ้นทางด่วนเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง

4. New S-Curve: ทางรอดหลังปี 2577

จุดที่เป็น "Pain Point" ใหญ่สุดของนักลงทุนคือ สัมปทานจะหมดอายุในปี 2577 (เหลือเวลาอีกประมาณ 9 ปี) คำถามคือ... แล้วหลังจากนั้นล่ะ?

DMT ไม่ได้นิ่งนอนใจ และกำลังปั้น "New S-Curve" ผ่านกลยุทธ์เชิงรุก:

  1. ลุยประมูลโปรเจกต์ยักษ์: เตรียมเข้าชิงเค้กก้อนโตจากภาครัฐ เช่น โครงการ M5 (รังสิต-บางปะอิน), M9 (วงแหวนตะวันตก) และ M82 ซึ่งโครงการเหล่านี้คือ "ทางด่วน" ที่ DMT ถนัดที่สุด

  2. ตั้งบริษัทย่อยบุก Tech: จัดตั้ง Alpha DM Tech ลุยระบบชำระเงินดิจิทัล/AI และ ASIAM เพื่อรับงานวิศวกรรมบำรุงรักษาโครงสร้างพื้นฐาน เป็นการกระจายความเสี่ยงออกจากธุรกิจสัมปทานเดิม

5. ความเสี่ยงที่ต้องจับตา (Risk Factors)

เหรียญย่อมมีสองด้าน นักลงทุนต้องระวังเรื่อง:

  • อายุสัมปทาน: เวลาที่นับถอยหลังสู่ปี 2577 หากประมูลงานใหม่ไม่ได้ตามเป้า มูลค่าหุ้นอาจลดลงเมื่อใกล้หมดสัญญา

  • คดีความ: ยังมีข้อพิพาทกับกรมทางหลวงเรื่องค่าชดเชยรายได้ช่วงโควิด มูลค่ากว่า 2.3 พันล้านบาท ซึ่งต้องรอลุ้นผลทางกฎหมาย

บทสรุป: DMT "ถูก" หรือ "แพง"?

ณ ราคาตลาดปัจจุบันที่ราวๆ 10.00 บาท ดูเหมือนตลาดจะ "Discount" ความกังวลเรื่องสัมปทานไปมากแล้ว จนเกิดส่วนต่างราคา (Gap) ที่น่าสนใจเมื่อเทียบกับมูลค่าพื้นฐาน

  • P/E Ratio: เพียง 13.22 เท่า

  • Consensus: นักวิเคราะห์ทุกสำนักแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมายเฉลี่ยที่ 14.30 บาท

ฟันธง: สำหรับนักลงทุนระยะกลาง-ยาว ที่ต้องการกระแสเงินสดสม่ำเสมอในระดับ 8%++ DMT คือตัวเลือกที่ "คุ้มค่าความเสี่ยง" โดยมี Upside จากโครงการใหม่ๆ เป็นโบนัสที่ต้องติดตามกันต่อไปครับ

หมายเหตุ: บทความนี้เป็นการวิเคราะห์จากข้อมูลในอดีตและเอกสารที่เปิดเผยต่อสาธารณะ ไม่ใช่การชี้ชวนให้ซื้อขายหลักทรัพย์ การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลก่อนตัดสินใจ

โพสต์ยอดนิยมจากบล็อกนี้

หลวงพ่อเงิน บางคลาน จอบใหญ่

เหรียญ จอบใหญ่ หลวงพ่อเงิน มีจุดตำหนิแห่งหนึ่ง ซึ่งนักเล่นจะให้สำคัญหรือเน้นการพิจารณามาก เพราะจะปรากฎพบทุกองค์นั้นจะสึกลบเลือนไปมากก็ยังเห็นอยู่ คือเส้นขอบเหรียญด้านล่างโย้ขึ้นไปจรดใต้ขาซ้ายแลดูคล้ายกับเส้นบล็อกแตกเป็นทางจากซุ้มไปจรดขา นอกจากนี้ก็ยังมีอีกตำแหน่งหนึ่ง ซึ่งนักเล่นเก่งๆพยายามปกปิด หากสวยสมบูรณ์จะเห็น “เนื้อล้น”ที่ข้างหูด้านขวา หรือเหนือหัวไหล่ขวาเป็นสันนูนออกมาเล็กน้อยคล้าย “รอยพับ” อีกทั้งห่วงหูขวาจะปรากฏ “เม็ดไข่ปลา”และเส้นซุ้มแบบเดียวกับด้านข้างองค์พระ โดยมักจะสึกลบเลือน เนื่องเพราะเป็นจุดนูนเหรือบริเวณสัมผัส และความหนาของห่วงระดับใกล้เคียงกับ”ซุ้มข้างองค์พระ” ปัจจุบันเหรียญ “จอบใหญ่” หลวงพ่อเงิน ของแท้แน่นอนหายากมากๆ ส่วนของปลอมเลียนแบบฝีมือยังห่างไกล
Read more »

สืบสานตำนาน "ทหารผี" สู่ "พระกริ่งบางหอย" สุดยอดมหาอุด คงกระพัน โดยหลวงพ่อจาด

เปิดกรุ "พระกริ่งบางหอย" มรดกหลวงพ่อจาด ที่นักสะสมต้องมี ราคาจับต้องได้ เครดิตภาพ: web pra พระกริ่ง บางหอย หลวงพ่อจาด แบ่งออกเป็น 3 พิมพ์ ด้วยกัน คือ พิมพ์ใหญ่ พิมพ์กลาง พิมพ์เล็ก พุทธลักษณะพระกริ่ง บางหอย หลวงพ่อจาด พุทธลักษณะคล้ายพระกริ่ง 79 สมเด็จพระสังฆราชแพ โดยเฉพาะ พิมพ์ใหญ่ ด้านหลังมีตัว อุ อยู่ตรงกลางฐาน หล่อด้วยเนื้อทองผสม บางองค์เนื้อจัดมาก ผิวแบบเนื้อสัมฤทธิ์ก็มี  บางองค์แก่ทองเหลือง บางองค์แก่ทองแดง ในพิธีการเททองหล่อพระกริ่ง บางหอย นี้ ได้จัดสร้าง พระรูปหล่อลอยองค์ หลวงพ่อจาด ด้วย แต่น้อยมาก  นักสะสมพระเครื่องส่วนใหญ่ไม่รู้จักยกเว้นคนพื้นที่ พระรูปหล่อลอยองค์มี 2 พิมพ์ คือ พิมพ์ฐานตอกชื่อ สวัสดิ์ ผ่องสกุล (สันนิษฐานว่าเป็นชื่อผู้สร้าง) , พิมพ์ฐานจาร(แต่บางคนองค์ไม่มี)พระกริ่ง บางหอย พิจารณาเล่นหาได้ง่าย และมีจำนวนพระเครื่องที่หมุนเวียนเปลี่ยนมือในวงการก็มีมากพอเพียง และที่สำคัญราคาเช่าหายังพอสู้กันไหว พระกริ่ง บางหอย พิมพ์ใหญ่ พิมพ์กลาง และพิมพ์เล็ก ส่วนใหญ่ที่พบมักจะหล่องดงามมาแต่เดิม จึงไม่จำเป็นต้องแต่ง แต่ก็มีบ้างที่แต่งเซาะเนื้อรายละเอียดบางแห่ง...
Read more »

เหรียญหล่อสี่เหลี่ยม รุ่นเสาร์ห้า หลวงพ่อนุ่ม

เหรียญหล่อสี่เหลี่ยม รุ่นเสาร์ห้า หลวงพ่อนุ่ม เครดิตภาพ wep-pra นับเป็นพระเครื่องวัตถุมงคลอีกประเภทหนึ่งของ หลวงพ่อนุ่ม ที่ได้รับความนิยมมากความจริงแล้วพระในรุ่นเสาร์ห้านี้ หลวงพ่อได้จัดสร้างขึ้นรวม 3 แบบด้วยกันคือ เหรียญหล่อสี่เหลี่ยม , พิมพ์พระนางพญา และ พิมพ์พระปางสมาธิ แต่ที่นิยมกันมากที่สุดมีราคาแพงที่สุด ก็ได้แก่ เหรียญหล่อสี่เหลี่ยม รองลงมาก็คือ พิมพ์นางพญา และพิมพ์สมาธิ ตามลำดับ ในส่วนของ พระเครื่อง เหรียญหล่อสี่เหลี่ยมนั้น เป็นพระขนาดประมาณ 2.3-3.2 ซ.ม. ด้านหน้าเป็นรูปพระองค์พระปางสมาธิ ฐาน 3 ชั้น อยู่ภายในกรอบสี่เหลี่ยม เหนือฐานชั้นบนมีกลีบบัวรองรับองค์พระอยู่รวม 6 กลีบ ส่วนด้านหลังเป็นยันต์ตรีนิสิงเห สำหรับพิมพ์นางพญาและพิมพ์สมาธิ องค์พระเป็นรูปสามเหลี่ยมปางมารวิชัย และปางสมาธิ ส่วนด้านหลังจะเรียบทั้ง 2 พิมพ์ ทั้ง 3 แบบพิมพ์พระเครื่องนี้ จัดสร้างขึ้นโดยการหล่อด้วยด้วยเนื้อทองเหลืองและด้วยการเป็นพระหล่อนี่เองทำให้พุทธลักษณะและเนื้อหาขององค์พระเครื่องประกอบกันเข้าแล้ว ดูสวยแปลกตาและมีเสน่ห์ไม่แพ้เหรียญหล่อหรือพระหล่อจากสำนักใดๆเลย ในด้านพุทธคุณไม่ถือเป็นรอง...
Read more »